GKL이 지난 9월 잠정 영업실적을 공시했습니다. 지난달 대비 매출은 소폭 줄었으나, 지난해 같은 달과 비교하면 카지노 매출액과 드롭액 모두 증가세를 보였습니다. 특히 9월까지의 누계 매출액은 전년 동기 대비 10.9% 상승하며 두 자릿수 성장세를 기록했습니다.
? ‘드롭액’은 카지노 고객이 칩으로 바꾼 금액의 총합을 의미합니다. 고객이 카지노에 얼마나 많은 돈을 썼는지 보여주는 지표로, 카지노 매출의 선행 지표로 활용되기도 합니다.
GKL은 최근 중국 등 아시아 VIP 고객 수요 회복과 홀드율 개선에 힘입어 업황 회복세가 지속되고 있다는 평가를 받고 있습니다. 다만, 9월까지의 누계 드롭액은 전년 동기 대비 1.9% 감소한 수치를 나타내며, 여전히 회복 여지가 남아있음을 시사했습니다.
? ‘홀드율’은 카지노가 고객으로부터 얻은 총수입을 드롭액으로 나눈 비율입니다. 즉, 고객이 칩으로 바꾼 돈 중 카지노가 실제로 얼마를 벌었는지를 나타내는 지표로, 홀드율이 높을수록 카지노의 수익성이 좋다고 볼 수 있습니다.
❔ GKL의 누계 매출액은 늘었는데, 누계 드롭액은 왜 감소했나요?
? GKL의 9월 누계 매출액은 전년 동기 대비 10.9% 증가했지만, 누계 드롭액은 1.9% 감소한 것으로 나타났습니다. 이는 카지노 업황의 특성과 ‘홀드율’이라는 지표의 영향으로 설명할 수 있습니다.
드롭액은 고객이 칩으로 바꾼 총 금액을 의미하며, 카지노에 유입된 자금의 규모를 보여줍니다. 반면 매출액은 드롭액에 홀드율을 적용하여 카지노가 실제로 벌어들인 수익을 나타냅니다. 즉, 매출액은 드롭액과 홀드율의 곱으로 이해할 수 있습니다.
누계 드롭액이 감소했음에도 누계 매출액이 증가했다는 것은, 고객들이 카지노에 투입한 총 금액은 줄었지만, 카지노가 그 금액에서 얻어낸 수익의 비율인 홀드율이 개선되었을 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
GKL 측에서도 “홀드율 개선에 힘입어 업황 회복세가 지속되고 있다”고 밝힌 바 있습니다. 이는 고객들의 베팅 패턴 변화나 운의 요소 등 다양한 요인이 복합적으로 작용한 결과로 볼 수 있습니다.
일부 증권사에서는 “중국 VIP 약세에도 드롭액 두 자릿수 증가”를 근거로 목표주가와 투자의견을 상향하며 실적 개선 기대를 높이기도 했습니다.
※ 본 기사는 투자판단의 참고용으로 작성된 것이며, 이를 근거로 한 투자 행위의 결과에 대해 책임을 지지 않습니다.