매출 감소에도 불구, 수익성 개선 뚜렷
수익성 중심 경영 전략 효과로 분석
? 공시 신선도 : 3 / 5
? AI 평가 : 메가스터디교육의 2025년 2분기 실적은 정기적으로 발표되는 유형의 공시이다. 검색 결과, 2분기 영업이익이 시장 예상치에 부합하거나 소폭 상회할 것이라는 전망이 있었으나, 구체적인 매출액 감소 및 영업이익 증가 수치는 이번 공시를 통해 처음 공식화되었다. 전년 동기 대비 영업이익은 1.8% 증가, 당기순이익은 12.0% 증가하여 큰 폭의 변화는 아니지만, 매출액 감소에도 불구하고 이익이 증가한 점은 긍정적이다.
메가스터디교육은 8일 2분기 연결기준 잠정 실적을 발표했다. 매출액은 전분기 대비 15.4%, 전년 동기 대비 6.3% 감소한 2,009억원을 기록했다. 그러나 영업이익은 전분기 대비 24.6% 증가한 326억원, 전년 동기 대비 1.8% 증가했다.
당기순이익 역시 전분기 대비 23.6%, 전년 동기 대비 12.0% 증가한 257억원으로 집계됐다. 상반기 누적 실적을 보면 매출액은 전년 동기 대비 5.4% 감소한 4,386억원이었지만, 영업이익은 12.4% 증가한 588억원, 당기순이익은 18.2% 증가한 465억원을 기록했다.
이는 매출 감소에도 불구하고 수익성 개선에 성공한 결과다. 특히 영업이익과 당기순이익 증가율이 매출 감소율을 웃돌아 수익성 중심 경영 전략의 효과가 나타나고 있다는 분석이다. 증권가에서는 공무원사업 매각과 마케팅 비용 절감, 계열 부문의 고성장 등을 이익 개선의 주요 원인으로 꼽고 있다.
‘2027 N수 얼리버드반’ 등 신규 상품 출시와 혁신적인 학습 관리 도구 도입을 통한 서비스 차별화 전략도 긍정적인 평가를 받고 있다. 초등 영역 엘리하이의 2025학년도 영재교육원 합격자 수 증가는 브랜드 신뢰도 향상과 우수한 학습 성과를 보여주는 지표로 해석된다.
LS증권은 공무원사업 매각, 마케팅 비용 절감, 계열 부문 고성장 등을 근거로 메가스터디교육의 2025년 영업이익 성장세를 전망했다. 회사 측은 “잠정치로서 향후 확정치와는 다를 수 있다”고 밝혔다.
? 공시 바로가기: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
? 참고기사
– 뉴스핌 – [리포트 브리핑]메가스터디교육, ‘2025년 영업이익 성장할 듯’ 목표가 60,000원 제시
– datanews – 메가스터디교육 초등 인강 엘리하이, 2025 영재교육원 합격생 1462명
– goover.ai – 메가스터디교육: 하락하는 주가 속에서도 교육 시장의 긍정적인 전망
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